La economía mexicana creció 3.2% anual durante el tercer trimestre de 2026, su mayor avance desde el tercer trimestre de 2023, de acuerdo con la estimación oportuna del Inegi difundida en el informe sobre la situación económica, las finanzas públicas y la deuda pública al tercer trimestre de 2026. El desempeño estuvo apoyado por el fortalecimiento de la inversión pública y privada y sus efectos sobre la industria y los servicios, en un entorno de bajos niveles de desempleo y salarios reales crecientes.

En julio, la inversión pública creció 6.2% anual y la privada 6.7%, con efectos favorables sobre la actividad productiva, particularmente en la construcción. El consumo privado creció 1.1% anual en julio y 2% en el acumulado enero-julio. En el tercer trimestre, la confianza del consumidor aumentó 1.5 puntos respecto al trimestre previo y las ventas de vehículos ligeros crecieron 4.5% anual. La población ocupada aumentó en 294 mil personas respecto al mismo periodo de 2025, la tasa de desempleo se mantuvo en 2.9% y la mediana de los ingresos laborales reales subió 3.9%. La inflación general promedió 3.3% anual en el trimestre, su menor nivel desde el segundo trimestre de 2020.

En el comercio exterior, el valor de las exportaciones aumentó 10.7% respecto al trimestre previo, con cifras ajustadas por estacionalidad, impulsado por las manufacturas no automotrices, particularmente equipo de cómputo. Las importaciones crecieron 12.3% en su comparación trimestral, principalmente por una mayor demanda de bienes intermedios vinculados con la producción manufacturera. La inversión extranjera directa alcanzó un máximo histórico de 35 mil millones de dólares durante el primer semestre de 2026, un incremento anual de 2.1%, con una participación relevante de las actividades manufactureras y tecnológicas. Al cierre de agosto, el crédito bancario al sector privado aumentó 1.6% real respecto a junio y el índice de capitalización se ubicó en 20.77%, su nivel más alto registrado.

Al cierre de septiembre, las finanzas públicas registraron mejores balances que los previstos. El déficit presupuestario fue 244 mil millones de pesos inferior al programado, mientras que el déficit primario registró una diferencia favorable de 84 mil millones. La recaudación tributaria creció por cuarto año consecutivo en el periodo enero-septiembre, con un avance de 0.7% real anual. Los ingresos por IVA crecieron 12% real anual, su mayor incremento para un periodo similar desde 2021, y superaron en 144 mil millones de pesos lo programado. La recaudación por impuestos a las importaciones aumentó 10.1% en el acumulado a septiembre, aunque fue 44 mil millones de pesos inferior al programa, principalmente por la apreciación del peso. El IEPS distinto de combustibles subió 10.4% real anual, el mayor incremento desde 2014, mientras que el IEPS de gasolinas y diésel disminuyó 9.2% por los estímulos fiscales aplicados. Los accesorios aumentaron 15.1% real anual. Los ingresos por ISR disminuyeron 5.3% real anual, principalmente por menores pagos en las declaraciones anuales de personas morales realizadas en marzo.

Los ingresos petroleros disminuyeron 21.5% real anual, principalmente por la elevada base de comparación de 2025, cuando el gobierno federal realizó una aportación extraordinaria a Pemex; al excluir esta operación, habrían aumentado 8.1% real anual. Los ingresos no tributarios cayeron 7.2% real anual, aunque superaron el programa en 29 mil millones de pesos. Los ingresos propios del IMSS y del ISSSTE crecieron 2.3 y 2% real anual, respectivamente, y los de la CFE aumentaron 1.4%.

El gasto en desarrollo social creció 7.4% real anual, por encima del promedio de 2.7% de la década previa, con incrementos en salud (10.3%), protección social (7.6%), vivienda (5.6%) y educación (5.1%). La inversión física aumentó 8% real anual en enero-septiembre, impulsada por un alza de 60.5% en septiembre, el mayor incremento para ese mes desde 2013. Destacaron los avances en infraestructura de salud, cuyos recursos alcanzaron 2.8 veces el monto ejercido en el mismo periodo de 2025, así como en educación (+18.1%) y vivienda y servicios a la comunidad (+5.6%). El gasto de operación distinto de servicios personales disminuyó 3.5% real anual. Las participaciones a entidades federativas y municipios bajaron 1.4% real anual, en línea con la reducción de 0.4% en la recaudación federal participable; la Secretaría de Hacienda y Crédito Público activó el mecanismo de compensación del Fondo de Estabilización de los Ingresos de las Entidades Federativas para alcanzar la meta programada.

El Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público se ubicó en 52.6% del PIB, por debajo del promedio de economías de América Latina, y la deuda neta del gobierno federal representó 49.4% del PIB, con una composición mayoritariamente denominada en moneda nacional, a tasa fija y con vencimientos de largo plazo. El costo financiero disminuyó 3.7% real anual y fue 159 mil millones de pesos inferior al programado, favorecido por la apreciación cambiaria, las condiciones de tasas de interés y las operaciones de refinanciamiento.

En el mercado interno, el 16 de julio se colocó una nueva referencia de Udibonos a 10 años por 6.8 mil millones de pesos, con vencimiento en 2037 y rendimiento real de 4.60%. El 17 de julio se refinanciaron pasivos por 183.2 mil millones de pesos, ampliando en 3.64 años su plazo promedio. El 22 de julio se realizó la tercera colocación simultánea del año de Bondes G y Bono S por 40 mil millones de pesos, con una demanda equivalente a 2.51 veces el monto colocado. En el mercado externo, el 29 de julio concluyó la recompra anticipada de bonos denominados en dólares y euros por 5.8 mil millones de dólares, que eliminó los vencimientos en dólares de 2027 y 2028 y redujo en 30% las amortizaciones en euros de 2028. El 27 de agosto se realizó una emisión sostenible en el mercado Samurái por 282.8 mil millones de yenes, equivalentes a aproximadamente 1.8 mil millones de dólares, con la participación de 52 inversionistas, con lo que concluyó el programa de emisiones externas para 2026. El 17 de septiembre, Fitch Ratings confirmó la calificación soberana de México en BBB-, con perspectiva estable.