HR Ratings ratificó la calificación soberana de corto plazo de México en HR3 y ajustó la calificación de largo plazo a BBB desde BBB+, con perspectiva estable, informó la agencia calificadora. Con esta decisión, México conserva el grado de inversión con las ocho agencias que evalúan su deuda soberana.

La agencia reconoció los esfuerzos de consolidación fiscal, el fortalecimiento de los ingresos públicos y la recuperación de la actividad económica del país. También destacó la reducción del déficit público respecto de los niveles de 2024, el dinamismo exportador, la moderación de la inflación y la solidez de las cuentas externas.

De acuerdo con el comunicado, en 2025 México realizó un ajuste fiscal de 1.3 puntos del PIB, el mayor desde 1990, sin comprometer los programas sociales ni la estabilidad macroeconómica. La dependencia sostuvo que estos resultados muestran que la consolidación fiscal es un proceso sostenido que debe evaluarse a partir de su trayectoria de mediano plazo.

El fortalecimiento de los ingresos públicos es un componente central de esa estrategia. El Paquete Económico 2027, presentado al Congreso, incorpora medidas para incrementar la recaudación, mejorar la eficiencia tributaria, fortalecer la fiscalización y modernizar las aduanas, con el objetivo de ampliar de manera permanente la base tributaria y elevar la calidad del gasto público.

La consolidación fiscal se complementa con una estrategia para elevar el crecimiento potencial de la economía. A través del Plan México, el Plan de Inversión en Infraestructura para el Desarrollo, la simplificación regulatoria, la Ley Catastral y Registral, la Ley de Economía Digital y el fortalecimiento de las cadenas productivas, el Gobierno de México busca impulsar la inversión pública y privada, elevar la productividad y fortalecer la sostenibilidad de las finanzas públicas.

Los indicadores recientes muestran una recuperación de la actividad económica. En el segundo trimestre de 2026, el PIB creció 2.1% anual, su mayor avance desde el segundo trimestre de 2024, mientras que el IGAE aumentó 3.4% anual en julio. Este desempeño ha contribuido a revisiones al alza en los pronósticos de crecimiento, incluido el del FMI, que estima una expansión de 1.5% para 2026, en línea con la estimación puntual de Hacienda, y cercana a 2.0% para 2027.

México también ha aprovechado su integración comercial con Estados Unidos. Entre enero y agosto, las exportaciones aumentaron 29% anual, impulsadas por los sectores de cómputo y electrónica, vinculados con la expansión de la inteligencia artificial en ese país. Asimismo, la inversión extranjera directa alcanzó 35 mil millones de dólares durante el primer semestre, un máximo histórico para un periodo comparable.

En materia de deuda, cerca de 80% de la deuda del gobierno federal está denominada en moneda nacional y a tasa fija, lo que reduce la exposición a choques externos. Además, las reservas internacionales, superiores a 256 mil millones de dólares, y el acceso a una Línea de Crédito Flexible del FMI por 24 mil millones de dólares fortalecen la capacidad de respuesta del país.

HR Ratings también reconoció los avances en el fortalecimiento financiero de Pemex. La estrategia integral de apoyo ha permitido reducir el endeudamiento, mejorar el perfil de vencimientos y mitigar presiones de liquidez de corto plazo, como parte de una estrategia gradual para fortalecer la capacidad operativa y financiera de la empresa y reducir sus necesidades futuras de apoyo presupuestario.

La Secretaría de Hacienda señaló que mantiene una política fiscal responsable, orientada a fortalecer los ingresos públicos, impulsar la inversión productiva, preservar la sostenibilidad de la deuda y mantener la estabilidad macroeconómica del país. El documento completo de la agencia calificadora está disponible en https://www.hrratings.com/pdf/Comunicado_Soberana_MAxico_2026___Comunicado.pdf